国寿资产刘凡：坚持“向实”发展主线 加大股权投资力度
时间：2017/8/30
来源：上海证券报
作者：陈婷婷
- 新疆保险行业协会
- 新疆保险学会
自2004年成立以来，中国人寿资产管理有限公司(下称国寿资产)受托管理资产规模从4000亿元发展到2.7万多亿元，从少数领域投资资格升级到资产管理领域“全牌照”，目前已成长为国内最大的资产管理公司。
那么，在大资管行业竞争愈演愈烈的当下，国寿资产又将如何巩固国内资本市场最大机构投资者之一的地位?在近日接受上海证券报记者采访时，国寿资产创新业务投资总监刘凡一语道破玄机。他表示，国寿资产投资的主导理念始终未变，即服务国家发展战略、支持实体经济发展，目前对接实体经济的总规模已超过2800亿元。
投资2800亿对接实体经济
截至目前，国寿资产投资了地铁、高速公路、铁路、清洁能源、发电站、输油输气管道、公租房等涉及国计民生的多个重大建设项目，总规模超过2800亿元。其中，交通、能源类项目规模最大，占比超过50%。
刘凡表示，今年以来，响应保监会先后印发的一系列支持实体经济重要文件，国寿资产也进一步加大了服务实体经济的力度。今年上半年，该公司通过股权、债权等创新模式完成投资项目25个，主要集中在铁路、公路、港口、煤炭、地铁、棚改等领域，新增规模达到1084亿元，创历史新高。
在落实保险业支持实体经济发展的决策部署中，近两年，国寿资产主要从供给侧结构性改革、“一带一路”建设、参与重大工程建设、国家区域经济发展战略、PPP项目和脱贫攻坚等六大方面重点投资项目。
如今年3月，国寿资产100亿元陕煤债转股基金成功落地，是保险业、也是非银行金融机构主导的第一单债转股项目，对保险行业助推供给侧结构性改革和市场化债转股发挥了重要的引领作用。
同时，国寿资产还响应国家区域经济发展战略，在第一时间成立了支持参与京津冀协同发展暨北京城市副中心、雄安新区建设领导小组。如投资金融街(000402,股吧)中心CMBS资产证券化金融产品，加大对首都核心功能区建设的支持;投资入股京能电力(600578,股吧)，并向大唐集团、天津港(600717,股吧)集团、冀中能源(000937,股吧)集团、天津城投提供债权融资，促进京津冀能源交通市政基础设施建设。
加大股权投资力度
作为保险资管行业的“领头羊”，国寿资产一方面承担着为委托人获取有竞争力的投资回报的任务，另一方面也要为当前深化经济体制改革发挥力量。“而从长远来看，积极参与都会给公司带来更为丰厚的回报。”刘凡表示，在具体投资种类上，除常规的类固定收益项目投资外，国寿资产会进一步加大股权方面的投资力度。
那么，在投资未上市股权领域，结合保险资金的风险收益特征，国寿资产主要关注哪些领域?对此，刘凡透露，主要关注基础设施与不动产、能源环保、医疗健康、先进装备制造、消费升级以及信息传媒，这六个方面既涵盖了传统经济，也包含了“新经济”的转型方向。
关于如何选择适合国寿资产的匹配资产，刘凡表示，在上述六大行业中，优选公司治理情况良好，处于行业龙头地位或有独到竞争优势的骨干企业——技术壁垒较高、市场前景明朗、财务状况稳健，具有持续分红能力和分红意向，愿意引入外来公司作为战略投资人共同发展。同时，该类企业应与中国人寿集团战略相符，具有较为明显的协同或互补效应。“在退出方式上可以选择IPO、并购等多种市场化手段进行安排。”
值得一提的是，国寿资产也积极参与了国企混改。如参与完成中国茶叶的混改项目，该项目是首批国企混改的试点项目之一，通过本次交易，中茶公司国有持股比例降至45%，同时实现了员工持股、引入了具有不同偏好和资源的投资人，组建了新的董事会和各专业委员会，实现了公司的市场化改造，提升了企业竞争力。近日，国寿资产还助力中国人寿参与中国联通(600050,股吧)混改项目，成为近期服务国家战略、支持实体经济的又一重大举措。
“对于这样的国企混改，国寿资产充满预期并愿意积极参与，不论是中央国有企业，还是地方国有企业。”刘凡总结道。
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