寿险：期待苦尽甘来

时间：2012/8/2 来源：中国保险报作者：李画

　　2012年被保监会称为“近年来保险业最为困难的一年”。经过一年多持续低迷，寿险业企稳形势显现，不过苦尽甘来仍需时日。

　　有望整体持续回暖

　　保监会数据显示，2012年上半年寿险实现保费收入5164.8亿元，同比微增0.23%。相比于2011年上半年寿险保费收入同比下降超5个百分点，这个数“好看”得多。

　　从4家上市公司陆续公布1至6月寿险保费数据来看，中国人寿同比下滑5.17%;平安人寿、太保寿险同比分别增长4.4%、1.1%;新华保险同比增长10.4%，增速居首。

　　有积极信号显示，作为寿险老大的中国人寿6月单月保费收入同比增长8.28%，这一数据一举扭转了前期下滑态势。此外，平安、太保、新华6月份保费收入同比增速分别为14.4%、17.1%和3.2%，4家上市寿险公司保费全部实现正增长。

　　除了上市公司外，上半年保费收入同比增速超过100%的有7家，分别为建信人寿、瑞泰人寿、昆仑健康、太平养老、百年人寿、中邮人寿、平安健康。其中建信人寿保费同比增速超过600%，中邮人寿在寿险公司保费规模的排名由去年6月底的第14位升至第10位，两家寿险公司的渠道优势充分体现。

　　中银国际研究报告认为，寿险行业最差的时候已过去，有望整体持续回暖。

　　结构调整稳步推进

　　保监会在2012年上半年保险监管工作会议上称，1至6月，人身险新单业务中期缴占比29.7%，同比上升3.6个百分点。新单期缴业务中，5年期以上业务占比78.4%，同比上升3个百分点。

　　自寿险业陷入低迷，调整结构成为行业“自救”的重要途径之一。业内人士指出，在保费增长压力之下，整个2011年多数寿险公司坚持推出10年期及以上期缴产品等来积极改善保费的期限结构，希望通过续期业务的滚动效应以及良好的业务结构来抵御寿险业经营周期性影响。

　　今年以来，在更为严峻的保费增长压力之下，多数寿险公司仍坚持业务结构调整的大方向不动摇。

　　在2012年中国人寿上半年经营形势分析会上，中国人寿集团董事长杨明生称，中国人寿新产品开发和市场投放初见成效，10年期及以上期缴业务呈现较好的增长势头，增强了持续发展能力。

　　泰康人寿价值转型也初见成效，今年上半年实现了新单价值正增长。其中分红险占比提升至81.5%，10年期以上产品占比84%。个险渠道中万能险占比已降至6.5%，银保渠道中期缴业务市场排名上升。

　　去年保费收入降幅最大的合众人寿在2011年下半年起开始着手调整各渠道的业务结构。尽管今年上半年保费收入同比下降了23%，但由于合理调整银保趸缴业务发展，快速发展期缴保障型产品，将有限的资源重点投入内含价值高的寿险业务上，上半年合众人寿新业务价值同比提升了近20%。

　　下半年或有望加快回升

　　从宏观经济和政策层面看，下半年寿险业向好的几率在变大。

　　央行两次降息使保险产品的竞争力得以提升，市场对保险产品的热情升温证实了这一点。而近期几家大寿险公司推出的产品年分红保险收益率均维持在3.25%至4%之间，万能险保单收益率维持在4%。

　　此外，近期保监会已经出台了若干新政，松绑险资运用方式和放宽投资范围，将对提高险资收益率产生积极影响。个人税收递延型养老保险产品试点，也有望带动商业养老保险的发展。

　　中金研究报告指出，预计下半年寿险企稳的过程将持续，并且随着基数下降、利率环境改善以及保险公司产品创新的推出，回升速度有望加快。

　　不过，离寿险业苦尽甘来的日子或许还远。在宏观经济下滑、银保渠道增长依然乏力、营销员增员困难，以及调整业务转型并非一蹴而就的各种因素制约下，寿险业短期内仍无法走出高增长曲线。

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