万能险并非一定“息涨随涨”购险要查清历史业绩

时间：2011/2/18 来源：广州日报作者：纪晨璐

　　加息后结算利率分化部分利率仍维持较低水平

　　受到央行去年以来连续加息的市场影响，国内万能险结算利率自去年11月以来逐步走出低谷。

　　从各家寿险公司公布的今年1月份万能险最新结算利率来看，多家公司万能险产品结算利率已经达到4%的水平，部分产品甚至超过5%。

　　不过，进入加息通道后，各家公司万能险结算利率也出现分化，部分公司万能险利率仍维持在较低水平。有业内人士表示，保险公司的产品策略才是主导万能险利率的关键因素。

　　央行去年10月以来3次加息，目前3年期定存年利率已经达到4.5%，5年期定存年利率达到5%。对于万能险而言，银行3年和5年期定存利率是其重要的参照标准，连续加息也给万能险的销售带来了一定的市场压力。

　　去年10月份央行首次加息时，当月万能险结算利率并未出现明显调整，各家公司明显仍处于观望状态，但从去年11月开始，多家公司开始连续上调万能险结算利率，但整体上调幅度有限。从1月份的情况来看，万能险结算利率继续保持稳中有升的态势，多家公司当月结算利率已经站上4%的水平。

　　从目前的结算利率水平来看，万能险整体尚未跑赢CPI。不过，记者发现，个别公司万能险产品1月结算利率已经超过5%，最高达到5.6%，成为极少数跑赢通胀的万能险产品。

　　提醒：并非一定“息涨随涨”

　　市场普遍认为万能险将成为加息周期的受益者，万能险结算利率也有望在多方因素的作用下走高。但从实际情况来看，市场上几家主要险企的万能险利率调整都较为谨慎，整体上调幅度有限，被视为市场风向标的平安人寿，其个人万能险1月份结算利率仍保持在4%的水平。

　　业内人士表示，尽管万能险结算利率与银行存款利率之间存在一定关联度，但反应时间会有所滞后，跟直接与利率挂钩的“利率联动险”有所不同。

　　同时，结算利率也取决于保险公司的市场战略，对于不主推万能险的公司来说，并不需要借助提高利率增加销售。

　　建议：关注万能险历史业绩

　　尽管多款万能险结算利率上调，整体靠近4%的水平，但同样有不少产品年化结算利率仍在3%以下，不同公司之间万能险结算利率差距开始拉大。即便是同一家公司，旗下不同的万能险产品的结算利率也存在较大差异，最低仅为2.5%，最高已经超过5%。在选择万能险产品时，消费者应当全面了解公司旗下的各款万能险产品，并查阅过往的历史业绩。对于一些并未将万能险作为主打产品经营的保险公司来说，可能在低息周期中推销万能险，但进入加息周期后结算利率仍会转低。

　　业内人士告诉记者，相对于加息这类外部因素来说，保险公司自身的市场策略对万能险利率的影响更大，当保险公司将万能险列为主推对象时，就会考虑通过提高结算利率来吸引消费者投保。此外，保单也有一定影响。

　　由于万能险的投保周期较长，在比较结算利率时应该最好在更长的时间内进行比较。此外，考虑到万能险较长的投保周期，提前退保会损失一定本金，且前5年退保损失较大，因此万能险只有在持有超过5年的前提下，才能体现出其收益和流动性的优势。

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