引导金融机构发力供需两端
时间：2022/4/8
来源：中国银行保险报
作者：于晗
4月6日，国务院召开常务会议，决定对特困行业实行阶段性缓缴养老保险费政策，加大失业保险支持稳岗和培训力度；部署适时运用货币政策工具，更加有效支持实体经济发展。
“当前，内外部环境复杂多变，经济下行压力较大，我国货币政策仍应更加主动有为，积极进取，精准发力。”招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼接受《中国银行保险报》记者采访时表示。
多位专家认为，接下来，政策将着眼总量与结构工具有机配合，引导金融机构从供需两端发力，加大对实体经济薄弱环节与重点领域支持力度。
发挥总量和结构双重功能
去年底召开的中央经济工作会议判断“我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”，要求“稳字当头、稳中求进”“政策发力适当靠前”。
此次国务院常务会议提到，当前我国经济运行总体保持在合理区间，但国内外环境复杂性不确定性加剧、有的超出预期。世界经济复苏放缓，全球粮食、能源等大宗商品市场大幅波动，国内疫情近期多发，市场主体困难明显增加，经济循环畅通遇到一些制约，新的下行压力进一步加大，既要坚定信心，又要高度重视和警觉新问题新挑战。把稳增长放在更加突出的位置，统筹稳增长、调结构、推改革，切实稳住宏观经济大盘。
“保市场主体就是保就业、保经济。”华泰证券固收首席研究员张继指出，加大纾困和就业兜底等保障力度是未来政策的重心。市场主体好比是“鱼”，有鱼放水才有意义，才能在疫情之后快速恢复生机，这也是后续政策的关键。
在光大银行金融市场分析师周茂华看来，会议传递出三方面信息：一是货币政策更积极有为，引导金融机构进一步让利实体经济。二是货币政策延续稳健基调，总量与结构工具有机配合，在总量货币适度增强情况下，优化信贷结构，提升政策精准质效。三是政策在供需两端发力，一方面降低市场主体，尤其是小微、个体等企业财务压力和融资难题，稳定发展信心；另一方面普惠金融也有助于释放潜在市场需求。
浙商证券首席经济学家李超认为，“发挥总量和结构双重功能”是今年政府工作报告定调的延续，人民银行当前以稳增长为首要目标，加大稳健的货币政策实施力度，后续将继续采取多种政策工具，多措并举稳增长。
新设两项再贷款工具
近年来，再贷款是人民银行的重要货币政策手段之一，也是结构性货币政策的重要工具。继此前设立支农支小再贷款、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款等结构性工具后，此次国常会再次提出新设再贷款工具——科技创新和普惠养老两项专项再贷款。
董希淼表示，再贷款是由人民银行给商业银行贷款，再由商业银行向客户贷款的资金。作为一种结构性货币政策工具，再贷款具有两个方面的作用：一是有助于降低金融机构资金成本。再贷款提供的资金，成本相对比较低，金融机构获取低成本资金之后，再以较低利率向实体经济提供信贷支持。二是有助于引导金融机构定向支持相关领域。如之前的支农支小再贷款，较好地引导信贷资金流向小微企业和“三农”领域。
“设立支持科技创新和普惠养老两项专项再贷款，将引导和鼓励金融机构加大对科技创新和普惠养老领域的定向支持，提高货币政策的精准性和直达性，更好地推动金融服务科技创新，提升我国科技自主创新能力；更好地推动金融服务养老产业，提升养老服务供给能力，迎接老龄化社会的到来。”董希淼说。
周茂华认为，通过结构性工具，在确保货币总量平稳增长情况下，可以引导金融机构优化信贷结构，破解实体经济薄弱环节的融资难题，稳定发展信心，激发微观主体活力，稳定就业，促进内需加快恢复。
提升新市民金融服务水平
面对稳增长压力，进一步扩内需仍是政策着眼的发力点之一。
除加大对“三农”、小微企业等薄弱环节、重点领域的信贷支持力度，此次会议提到，“研究采取金融支持消费和有效投资的举措，提升对新市民的金融服务水平，优化保障性住房金融服务，保障重点项目建设融资需求，推动制造业中长期贷款较快增长。”
3月初，银保监会、人民银行发布《关于加强新市民金融服务工作的通知》，鼓励引导银行保险机构积极做好与现有支持政策的衔接，结合地方实际，因地制宜强化产品和服务创新，高质量扩大金融供给，提升金融服务的均等性和便利度。
周茂华认为，会议强调“提升对新市民的金融服务水平”，意味着下阶段国内将积极推动金融机构稳步有序加大新市民金融服务，提升金融服务普惠性，满足新市民金融服务需求，进一步释放内需潜力。
“金融机构要以此为契机，加快优化房地产金融业务结构，加大对住房租赁市场的支持和服务力度。在住房租赁平台交易撮合等环节提供创新的金融产品和服务；密切与房地产企业合作，扩大住房租赁市场供给；开发额度和利率适中的租房贷款、租房分期等产品，为有需求的租客直接提供信贷支持。住建、财税、金融管理等部门要积极出台配套政策措施，支持和推动房地产向新发展模式转型。”董希淼说。
新疆保险