保险系公募基金持续扩容——加强权益类投资研究成发展关键
时间：2023/1/6
来源：中国银行保险报
作者：杜向杰
在刚刚过去的2022年，保险系公募基金持续扩容：5月，泰康基金成立并成为泰康资产旗下全部公募基金产品的基金管理人；12月，方正富邦基金的实控人获准变更为中国平安。
随着方正富邦基金股权的变更，又一家保险系公募基金即将诞生，保险资金直接或间接控股、参股的保险系公募基金管理人有望增至10家。
管理规模超万亿元
2022年12月，方正富邦基金发布公告称，收到证监会关于其变更实际控制人的批复，核准新方正集团为方正证券主要股东；在新方正（北京）企业管理发展有限公司依法成为新方正集团的控股股东后，核准中国平安成为方正证券及方正富邦基金的实际控制人。
这意味着，在此次股权完成变更后，中国平安旗下除平安基金外，将新增方正富邦基金这一公募基金。
目前，保险资金直接或间接控股、参股的保险系公募基金管理人共有9家，包括平安基金、国寿安保基金、国联安基金、太平基金、泓德基金、华泰保兴基金、浙商基金、泰康基金和人保资产。Wind数据显示，截至2022年三季度末，这9家保险系公募基金管理资产总规模为1.16万亿元，约占同期公募基金总规模26.59万亿元的4.36%。其中，平安基金和国寿安保基金管理规模超千亿元，分别为5529.77亿元和2297.71亿元。
据了解，保险机构经营公募基金业务一般有三条途径，即新设基金公司、收购基金公司和设立基金事业部。在上述9家保险系公募基金中，人保资产已于2020年10月向证监会递交设立人保基金的申请，拟成立独立的公募基金管理公司，放弃自2017年起以公募基金事业部开展公募基金业务的形式。
在人保资产申请公募基金事业部转制公募基金公司后，泰康资产也在同年申请成立独立的公募基金公司，并于2022年5月取得经营证券期货业务许可证。泰康基金目前已接管泰康资产旗下70只基金并开展独立运作。
稳健投资优势突出
中央财经大学保险学院风险管理与保险系教授郭丽军认为，保险资金进入公募基金市场是一种市场趋势。郭丽军表示，随着可支配收入增加、理财意识增强，居民对财富管理的需求更为强烈，加之政策放开，推动保险机构进入公募基金领域。
私募排排网财富管理合伙人荣浩表示，这是混业经营大趋势下的必然方向，也是公募基金行业多方资源、多资金渠道参与的必然，保险系公募基金入局为投资人提供了多样化选择。同时，受限于相关法律法规和负债资金属性特点，力求稳健的投资风格，相对较长的投资期限，偏爱固收是其主要特点和优势。
相较于其他公募基金，郭丽军认为，保险系公募基金在投资和资源方面具有优势。第一，长期以来，安全至上是保险投资的特性，追求稳健是保险机构进入公募基金后的固有优势；第二，保险系公募基金多在保险资管公司公募基金事业部基础上成立，可以利用资管公司的投研力量、人才基础及客户资源。
权益类投资竞争力欠缺
在具有长期、稳健投资优势的同时，保险系公募基金也面临如何加强权益类投资的问题。
截至2022年三季度末，9家保险系公募基金管理产品中，固收类和权益类占比差距显著：除泓德基金固收类产品占比15.89%外，其余管理人旗下固收类产品规模占比均超60%；混合型基金规模1484.87亿元，占比近13%；股票型基金规模443.05亿元，占比不足4%。
荣浩表示，由于成立时间整体较晚，相比传统公募基金，保险系公募基金权益类投资平均竞争力欠缺。不过，保险系公募基金也组建了有竞争力的权益管理团队，假以时日，通过内部人才培养和投研能力建设，会形成有自身特色的、差异化发展的队伍。
此外，荣浩还认为，保险系公募基金在服务机构客户、养老目标基金等方面有其擅长和值得继续发力的点。
保险系公募基金成立时间不长，如何在留住机构客户的同时拓展个人客户，并发挥与保险公司承保业务的协同优势，共同满足客户财富管理需求是需要解决的问题。“加强权益类投资研究、吸引人才、丰富产品线成为保险系公募基金发展的关键所在。”郭丽军称。
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